ピクスタ2018/12-1Q　順調

5月14日にピクスタの2018年12月期第1四半期決算発表がありました。
既存事業、新規事業ともに成長しており、順調そのものです。

決算の概要

2018年12月期第1四半期結果

業績予想に対する進捗率

売上は前年比+20％となりました。
今四半期から、国内PIXTAの売上を発表してくれているので、見てみましょう。

成長率は少し落ち着いてきているようです。

KPIは順調です。

月間購入者数及び平均月間購入額については、これまで単品販売の数字を公表してきましたが、今四半期から単品・定額を区別せず、全体の購入者数と平均月間購入額を表示する形式に変更しています。

事業の比重が単品から定額制にシフトしているところなので、こちらの形式の方がわかりやすいですね。
購入者数が安定して増えていることがわかります。

新規事業（海外PIXTA、fotowa、snapmart）の売上は公表していませんが、全社売り上げから国内PIXTAの売上をマイナスすれば、把握できます。

かなりのスピードで成長してきていますね。
fotowaはハイシーズンを過ぎて少し減速気味です。

fotowaの状況　出所：2018年12月期第1四半期決算説明資料p9

会社計画の年間15,000件は少し苦しいかもしれませんが、数年後にデカい事業になってくれれば問題ないでしょう。

投資判断

株価はボラティリティが激しいです。

ピクスタ（3416）の株価チャート　出所：株探

昨日の終値は1750円。
先行投資中なので、バリュエーションが難しいところです。
ざっくり考えると、国内PIXTAやfotowaの成長性を考えれば、10年後くらいには経常利益10億円程度は行けるんじゃないでしょうか。
それに対して時価総額40億円なので、割安かなと思います。
継続保有です。

ちなみに、5月25日にfotowaが私の住む北海道に進出するとの発表がありました！
株主としては是非、fotowaで息子の七五三を撮りたいですね。